Perspectives d'Entourage Conseils | Q3 2026 | Au-delà des grands titres

S’il y a un mot pour décrire le contexte d’investissement actuel, c’est bien la complexité.

Bien que les marchés boursiers aient fait preuve de résilience au cours du troisième trimestre, gérer son patrimoine n’a rarement semblé aussi complexe. Les investisseurs doivent composer avec des taux d’intérêt élevés, une inflation persistante, des tensions géopolitiques, des différends commerciaux, des marchés de matières premières volatils et des avancées technologiques rapides. Un fait encourageant c’est que les marchés ont continué de progresser, soutenus par l’amélioration des bénéfices des sociétés et une participation accrue de secteurs qui vont au-delà des plus grandes entreprises technologiques. L’économie a également absorbé une longue série de défis sans tomber en récession. À première vue, les marchés semblent en bonne santé. Mais derrière cette apparente stabilité, le contexte d’investissement est plus complexe, tout en continuant d’offrir des occasions intéressantes aux investisseurs disciplinés.

L’une des tendances les plus importantes de l’année a été la progression continue de l’intelligence artificielle.

Ce qui a commencé comme une tendance technologique s’est transformé en un vaste cycle d’investissement qui touche bien plus que les entreprises de logiciels. Aujourd’hui, l’IA stimule les investissements dans les semi-conducteurs, les centres de données, les infrastructures électriques, la production d’énergie, les systèmes de refroidissement, les services d’ingénierie et les matériaux essentiels. À bien des égards, l’IA est devenue autant un vaste chantier industriel qu’une révolution technologique, contribuant à soutenir la croissance économique et les dépenses en immobilisations, tout en profitant à un éventail plus large d’entreprises dans différents secteurs.

La prochaine phase pourrait avoir une incidence encore plus importante. Les agents d’IA commencent à aller au-delà de la simple réponse aux questions pour exécuter des tâches, automatiser des processus et soutenir la prise de décisions. Bien que les répercussions à long terme demeurent incertaines, nous croyons que cette innovation pourrait améliorer la productivité et continuer de créer des occasions intéressantes au cours des prochaines années.

Cependant, toute tendance d’investissement importante comporte de nouveaux risques.

Une grande partie de l’enthousiasme des marchés, de la croissance des bénéfices et des dépenses en immobilisations demeure concentrée dans l’écosystème de l’IA. Les dépenses considérables qui y sont consacrées devront éventuellement se traduire par des revenus durables, des flux de trésorerie disponibles et des rendements du capital attrayants. L’occasion est réelle, mais elle ne devrait pas nous amener à négliger l’évaluation des titres, la concentration des placements ou la qualité des entreprises. C’est pourquoi la sélection des placements demeure importante, même au sein des thèmes les plus porteurs du marché.

Cette réalité met en lumière une chose importante : protéger et faire croître son capital aujourd’hui exige plus que de simplement profiter de la hausse des marchés. Il faut faire preuve de discipline, diversifier ses placements et gérer les risques, tout en demeurant investi dans les grandes tendances à long terme qui continuent de soutenir la création de richesse.

Notre réponse a été de maintenir une approche équilibrée, sélective et axée sur le long terme. D’un côté du portefeuille, nous continuons de participer à des tendances de croissance structurelles porteuses, comme l’intelligence artificielle, les infrastructures numériques, l’électrification et l’innovation. De l’autre, nous accordons une place importante aux entreprises de grande qualité, dotées de bilans solides, de flux de trésorerie durables et de modèles d’affaires capables de bien traverser différents contextes économiques.

Notre approche : participer en gardant l’équilibre

Deux forces. Une seule discipline.

Nous décrivons souvent cette approche comme une stratégie en haltère. L’objectif n’est pas de prédire chaque manchette ni de prévoir chaque mouvement des marchés. Il s’agit plutôt de bâtir des portefeuilles capables de profiter des occasions de croissance à long terme tout en demeurant résilients lorsque les conditions changent, comme elles le feront inévitablement.

L’histoire nous montre que les périodes d’incertitude peuvent aussi créer des occasions intéressantes pour les investisseurs qui savent faire preuve de discipline. Même lorsque les marchés sont vigoureux, certains risques demeurent. L’important est donc de rester attentif aux occasions qui se présentent tout en gardant une perspective à long terme. Alors que l’inflation, les taux d’intérêt, les événements géopolitiques et les changements technologiques continueront d’influencer les marchés, notre priorité demeure la même : investir dans des entreprises de grande qualité, gérer les risques avec discernement et maintenir une perspective à long terme.

Merci de continuer à nous faire confiance.